NFTs erklärt: ERC-721, digitale Rechte, Kosten und Risiken

Ein NFT ist kein Bild, das automatisch dir gehört, sondern ein individuell identifizierbarer Blockchain-Token. Er kann mit einem Bild, einem Ticket, einer Lizenz oder einem Anspruch verbunden sein. Welche Rechte tatsächlich entstehen, hängt jedoch von den Ausgabebedingungen, dem Smart Contract und dem anwendbaren Recht ab. Dieser Leitfaden erklärt die Technik, die realistischen Anwendungsfälle, die wirtschaftlichen Risiken und die Schweizer Steuerperspektive, ohne aus einer technischen Neuerung ein Gewinnversprechen abzuleiten.

Was ist ein NFT?

NFT bedeutet Non-Fungible Token, also nicht austauschbarer Token. Anders als zwei gleichartige Einheiten eines fungiblen Tokens sind zwei NFTs individuell unterscheidbar. Auf Ethereum ist dafür ERC-721 ein zentraler Standard. Ein NFT wird nicht allein durch seine Token-ID bestimmt: Erst die Kombination aus Blockchain, Vertragsadresse und Token-ID bezeichnet das konkrete Objekt. Eine andere Sammlung kann dieselbe Nummer oder dasselbe Bild verwenden. Ein einzigartiger Datenbankeintrag ist noch kein Beweis für die Einzigartigkeit des zugrunde liegenden Werks.

Die Blockchain kann eine Zuordnung zu einer Wallet-Adresse und bestimmte Übertragungen dokumentieren. Das beweist nicht automatisch, dass die herausgebende Person das abgebildete Werk geschaffen hat oder rechtlich darüber verfügen durfte. Ebenso wenig ist der Marktwert aus dem Code ableitbar. Du solltest immer drei Ebenen trennen: den technisch gehaltenen Token, die verknüpften Daten und die rechtlichen oder wirtschaftlichen Ansprüche, die möglicherweise zusätzlich bestehen.

NFT und Urheberrecht sind verschiedene Dinge

Kaufst du einen NFT, erhältst du nicht automatisch das Urheberrecht am dargestellten Bild oder Musikstück. Je nach Vertrag kann dir eine private Anzeige, eine kommerzielle Nutzung oder überhaupt keine weitergehende Lizenz eingeräumt werden. Rechte können zeitlich begrenzt, an Bedingungen geknüpft oder auf bestimmte Nutzungen beschränkt sein. Selbst wenn ein Marktplatz einen Token als Eigentumsnachweis bezeichnet, solltest du die konkrete Vertragsgrundlage lesen. Ein Screenshot des Bildes ist wiederum nicht dasselbe wie die Kontrolle über den Token.

Wie funktionieren NFTs technisch?

Ein Smart Contract verwaltet die Ausgabe und Übertragung von Token. Bei ERC-721 kann die Funktion ownerOf den aktuellen Inhaber einer Token-ID anzeigen. Ereignisse wie Transfer dokumentieren Bewegungen. Ein Mint ist die Erstellung eines neuen Tokens, ein Burn seine Vernichtung nach den jeweiligen Vertragsregeln. Wer minten darf, ob eine Obergrenze existiert und ob der Vertrag später verändert werden kann, hängt von der konkreten Implementierung ab. Der Standard selbst macht keine pauschale Zusage über eine maximale Stückzahl oder über die Unveränderlichkeit eines Projekts.

Was ist eine Token-ID?

Stell dir eine Kollektion mit 300 nummerierten digitalen Sammlerstücken vor. Token 52 wird zunächst an Wallet A ausgegeben und später an Wallet B übertragen. Ein Blockexplorer kann diese Historie anzeigen. Allerdings kann derselbe Anbieter eine zweite Kollektion erstellen oder dieselbe Bilddatei mehrfach verwenden. Ob die Edition wirklich auf 300 Exemplare begrenzt bleibt, ist nur anhand der Vertragsregeln, der Administratorrechte und gegebenenfalls weiterer Verträge zu beurteilen. Ein Marketingversprechen ist dafür kein Ersatz.

Wo liegt die eigentliche Bilddatei?

Häufig liegt das Bild nicht direkt auf der Blockchain. Eine optionale ERC-721-Metadatenfunktion liefert einen Verweis auf eine JSON-Datei, die wiederum auf Bild, Video oder andere Daten zeigt. Solche Daten können auf einem zentralen Server, bei IPFS oder direkt onchain liegen. Fällt ein Webserver aus, kann die Darstellung verschwinden, obwohl der Token weiterhin existiert. Ist die Metadatenadresse nachträglich veränderbar, kann sogar ein anderes Bild angezeigt werden. Diese Unterschiede sind für die langfristige Qualität eines NFT entscheidend.

IPFS arbeitet mit Inhaltsadressen, sogenannten CIDs. Dadurch lässt sich prüfen, ob geladene Daten zum erwarteten Inhalt passen. Die IPFS-Dokumentation betont jedoch, dass die Daten nur verfügbar bleiben, wenn Knoten sie weiterhin bereitstellen. Pinning und redundante Speicherung sind daher wichtig. Auch die Empfehlungen zur NFT-Datenspeicherung raten zu robusten URI-Strukturen und einer dauerhaften Speicherstrategie. Eine IPFS-Adresse allein ist keine ewige Aufbewahrungsgarantie.

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ERC-721, ERC-1155 und ERC-20 im Vergleich

ERC-721 ist auf individuell unterscheidbare Token ausgelegt. Der ERC-1155-Standard verwaltet dagegen mehrere Token-Typen in einem Vertrag, darunter einzigartige und gleichartige Einheiten. Das ist besonders für Spiele interessant, in denen ein einzigartiger Gegenstand und viele identische Verbrauchsobjekte nebeneinander existieren. ERC-1155 unterstützt ausserdem Batch-Transfers. ERC-20 wird dagegen für fungible Token verwendet, bei denen Einheiten derselben Ausgabe grundsätzlich austauschbar sind. Die Unterschiede liegen in den technischen Schnittstellen, nicht in einer automatischen Qualitäts- oder Wertbewertung.

ETH ist die native Währung von Ethereum und kein ERC-721-Token. Viele NFTs werden dennoch auf Ethereum ausgegeben und in ETH gehandelt. Für Transaktionen werden Netzwerkgebühren in der jeweiligen nativen Währung benötigt. Ein NFT kann auch auf anderen Blockchains oder Layer-2-Netzwerken existieren. Deshalb solltest du vor jedem Kauf das Netzwerk, die Vertragsadresse und die Wallet-Kompatibilität prüfen. Den technischen Hintergrund erläutert unser Ethereum-Fachartikel.

Welche sinnvollen NFT-Anwendungen gibt es?

Digitale Kunst und Sammlerstücke

Künstler können mit NFTs eine nachvollziehbare Edition und einen digitalen Vertriebsweg anbieten. Sammler erhalten einen Token, dessen Übertragungshistorie sich öffentlich prüfen lässt. Das kann für bestimmte Gemeinschaften und Werke interessant sein. Der eigentliche Nutzen hängt jedoch von Herkunft, künstlerischer Bedeutung, Lizenz, Dateiverfügbarkeit und Nachfrage ab. Eine technisch limitierte Auflage erzeugt keine Nachfrage aus dem Nichts. Auch kann die Blockchain nicht selbst feststellen, ob ein Künstler die Rechte am hochgeladenen Werk besitzt.

Tickets, Zugangsrechte und Mitgliedschaften

Ein NFT kann als Eintrittskarte, Zugangsschlüssel oder digitaler Mitgliedsausweis dienen. Ein Veranstalter könnte damit Weiterverkaufsregeln, Zusatzleistungen oder eine begrenzte Gültigkeit verknüpfen. Solche Lösungen müssen sich allerdings gegen gewöhnliche QR-Codes und zentrale Datenbanken behaupten. Wenn die Blockchain zusätzliche Gebühren, komplizierte Wallets oder Datenschutzprobleme schafft, ist sie nicht automatisch die bessere Lösung. Besonders wichtig ist, wie der Anbieter mit verlorenen Schlüsseln, Stornierungen und Kundenschutz umgeht.

Gaming und tokenisierte Vermögenswerte

Spiele können individuelle Ausrüstungsgegenstände, Figuren oder virtuelle Grundstücke als Token ausgeben. Das bedeutet nicht, dass diese Gegenstände in jedem anderen Spiel funktionieren. Interoperabilität erfordert die technische Unterstützung durch andere Entwickler. Bei physischen Gütern oder Wertpapieren kommt eine weitere Ebene hinzu: Der Token muss rechtlich wirksam mit dem Gegenstand oder Anspruch verbunden sein. Unser Artikel zur RWA-Tokenisierung erklärt, warum eine digitale Abbildung allein kein Eigentumsrecht an einer Immobilie überträgt.

NFTs kaufen: Wallet, Marktplatz und Sicherheit

Für einen NFT-Kauf brauchst du eine passende Wallet, gegebenenfalls eine Kryptowährung für den Kaufpreis und genügend native Token für Netzwerkgebühren. Verbinde die Wallet nur mit einer überprüften Website und kontrolliere die Vertragsadresse der Sammlung. Lies den vollständigen Signaturvorgang. Manche Transaktionen übertragen nur einen einzelnen NFT, andere erteilen weitreichende Berechtigungen. Eine Verbindung zur Website allein ist noch keine Zahlung, doch eine gefährliche Signatur kann Vermögenswerte gefährden. Praktische Schutzmassnahmen findest du im Wallet-Leitfaden.

Verwende für unbekannte Projekte nach Möglichkeit eine separate Wallet mit begrenztem Guthaben. Teile niemals deine Seed Phrase oder deinen Private Key. Achte auf falsche Domains, kopierte Social-Media-Konten und vermeintliche Supportmitarbeiter. Bei einer NFT-Übertragung solltest du Netzwerk und Empfängeradresse besonders sorgfältig prüfen, denn eine fehlgeleitete Blockchain-Transaktion lässt sich in der Regel nicht zurückrufen. Auch die Verwahrung auf einer Plattform birgt Gegenparteirisiken: Verliert der Betreiber den Zugriff oder stellt den Dienst ein, können Ansprüche schwer durchsetzbar sein.

Was kosten NFTs wirklich? Ein Modellbeispiel

Nehmen wir einen rein hypothetischen NFT-Preis von 0,08 ETH, einen angenommenen ETH-Kurs von 2'000 CHF, eine Plattformgebühr von 2 Prozent und eine Netzwerkgebühr von 0,003 ETH. Der NFT selbst kostet rechnerisch 160 CHF, die Plattformgebühr 3,20 CHF und die Netzwerkgebühr 6 CHF. Zusammen sind das 169,20 CHF. Die Zahlen sind nur Rechenannahmen, keine aktuellen Kurse oder Gebühren eines Anbieters. In der Praxis kann eine Plattformgebühr im angezeigten Preis enthalten sein oder zusätzlich anfallen.

Zusätzlich trägt der Käufer ein Währungsrisiko: Ein NFT kann in ETH im Preis sinken, während ETH gegenüber dem Franken steigt, oder umgekehrt. Die tatsächlichen Netzwerkgebühren hängen von der Transaktion und der Auslastung ab. Bei manchen Interaktionen können auch fehlgeschlagene Transaktionen Gebühren verursachen. Eine detaillierte Erklärung bietet unser Artikel über Krypto-Gas-Fees.

NFT-Preise, Floor Price und fehlende Liquidität

Ein Floor Price ist meist das niedrigste aktuell sichtbare Verkaufsangebot einer Sammlung. Das ist nicht der garantierte Erlös, den jeder Inhaber bei einem sofortigen Verkauf erzielen kann. In dünnen Märkten kann die Nachfrage bereits nach wenigen Verkäufen erschöpft sein. Ein letzter Handelspreis, ein Angebotswert und ein tatsächlich erzielbarer Preis sind unterschiedliche Grössen. Auch eine sehr kleine Auflage kann wirtschaftlich wertlos sein, wenn niemand kaufen möchte. Das Risiko eines vollständigen Kapitalverlusts ist real.

Beispiel: Eine Sammlung umfasst 1'000 NFTs, und der niedrigste Angebotspreis liegt bei 0,5 ETH. Daraus eine realisierbare Gesamtbewertung von 500 ETH abzuleiten, wäre irreführend. Vielleicht existiert nur ein einzelner Käufer zu diesem Preis. Werden mehrere Exemplare gleichzeitig angeboten, kann der Preis stark fallen. Der Markt für einzelne Sammlerstücke ähnelt insofern eher einem illiquiden Kunst- oder Sammlermarkt als einem tiefen Markt für grosse börsengehandelte Vermögenswerte.

Wash Trading und künstliche Nachfrage

Bei Wash Trading handeln wirtschaftlich verbundene Adressen miteinander, um scheinbar hohe Nachfrage oder Handelsvolumen zu erzeugen. Die Blockchain macht Transfers sichtbar, aber nicht immer die wirtschaftliche Identität hinter den Wallets. Auffällige Preissteigerungen, wiederholte Hin- und Herverkäufe und hohe Handelsvolumen bei wenigen Adressen sind Warnsignale. Selbst verifizierte Marktplatzanzeigen können solche wirtschaftlichen Verzerrungen nicht zuverlässig ausschliessen. Beurteile deshalb nie nur die letzten Höchstpreise.

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Die wichtigsten Risiken und Betrugsmaschen

Gefälschte Kollektionen können bekannte Namen und Bilder übernehmen. Bösartige Webseiten locken mit kostenlosen Mints, Airdrops oder vermeintlichen Entschädigungen. Über eine unbedacht erteilte Freigabe wie setApprovalForAll kann ein Operator unter Umständen sämtliche NFTs einer Sammlung aus deiner Wallet übertragen. Prüfe Berechtigungen und widerrufe nicht mehr benötigte Freigaben über vertrauenswürdige Werkzeuge. Ungefragt empfangene NFTs solltest du nicht über die in ihren Metadaten beworbenen Links öffnen. Weitere Betrugsmechanismen behandelt unser Rug-Pull-Leitfaden.

Smart Contracts können Fehler enthalten, Adminrechte missbraucht werden und Metadatenserver ausfallen. Eine Prüfung des Quellcodes oder ein Audit reduziert bestimmte Risiken, beseitigt sie aber nicht. Manche Projekte erlauben dem Betreiber zusätzliche Mints oder den Austausch der Vertragsimplementierung. Andere sperren Transfers oder ändern die Anzeige. Achte auf zentrale Schlüssel, Upgrade-Rechte, Dateispeicherung und das tatsächliche Verhalten des Vertrags. Ein dauerhaft existierender Token nützt wenig, wenn das zugehörige Versprechen nicht mehr erfüllt wird.

NFT-Royalties: Bekommen Künstler bei jedem Weiterverkauf Geld?

Der ERC-2981-Standard definiert eine Schnittstelle, über die Marktplätze den vorgesehenen Empfänger und Betrag einer Lizenzvergütung abfragen können. Die Zahlung ist jedoch nicht bei jeder NFT-Übertragung automatisch technisch erzwungen. Marktplätze oder Handelspartner müssen die Information berücksichtigen und eine Auszahlung ausführen. Ein privater Transfer ist ausserdem nicht zwangsläufig ein Verkauf. Künstler sollten Royalty-Einnahmen daher nicht als garantiertes wiederkehrendes Einkommen einplanen.

Die Rechtslage hängt darüber hinaus von den konkreten Lizenz- und Verkaufsbedingungen ab. Wer ein Werk mintet, muss über die dafür erforderlichen Rechte verfügen. Ein Token kann eine Nutzungserlaubnis enthalten, ohne das Urheberrecht selbst zu übertragen. Für Käufer ist besonders relevant, ob kommerzielle Nutzung erlaubt ist, ob die Lizenz beim Weiterverkauf endet und ob der Herausgeber bestimmte Inhalte oder Funktionen nachträglich ändern darf. Solche Bedingungen gehören zur Bewertung des NFT und sollten vor einer Transaktion dokumentiert werden.

NFT-Steuern in der Schweiz

Die Eidgenössische Steuerverwaltung behandelt NFTs in einem eigenen Abschnitt ihres Kryptowährungs-Dossiers. Der Kauf eines NFTs ist für eine Privatperson grundsätzlich eine Vermögensumschichtung. Private Kapitalgewinne können steuerfrei sein, während eine selbstständige, auf Erwerb gerichtete Tätigkeit steuerbare Einkünfte begründen kann. Lizenzgebühren, die dem Urheber zufliessen, können ebenfalls einkommenssteuerpflichtig sein. Da ein NFT sehr unterschiedliche Rechte repräsentieren kann, muss die Qualifikation im Einzelfall erfolgen.

Für die Vermögenssteuer ist die Bewertung am Ende der Steuerperiode relevant. Gerade bei einzigartigen Tokens kann ein verlässlicher Marktwert schwierig zu bestimmen sein. Ein Angebotspreis ist nicht automatisch der Verkehrswert. Bewahre Kaufbelege, Transaktions-Hashes, Wallet-Zuordnungen, Gebührennachweise und gegebenenfalls vergleichbare Verkäufe auf. Die kantonale Praxis kann für die konkrete Deklaration wichtig sein. Die ESTV-Seite zur Besteuerung von Kryptowährungen liefert weitere Grundlagen; eine individuelle Steuerberatung ersetzt dieser Artikel nicht.

Steuerbeispiel für einen privaten Verkauf

Angenommen, du kaufst einen NFT für 1'000 CHF und verkaufst ihn später für 1'500 CHF. Der rechnerische Wertzuwachs beträgt 500 CHF vor Gebühren. Ob daraus steuerbares Einkommen entsteht, lässt sich nicht allein an dieser Zahl erkennen. Bei echtem Privatvermögen können andere Regeln gelten als bei gewerbsmässigem Handel. Auch die Art des verbrieften Rechts ist entscheidend. Wer systematisch NFTs erstellt, handelt oder wiederkehrende Lizenzzahlungen erhält, sollte die Tätigkeit mit einer qualifizierten Steuerfachperson einordnen.

Wie beurteilt die FINMA NFTs?

Die FINMA stellt auf die wirtschaftliche Funktion des Tokens und die tatsächlich verkörperten Rechte ab. In ihrem Geschäftsbericht 2022 beschreibt sie, dass NFTs aufsichtsrechtlich nicht pauschal kategorisiert werden können. Ein digitaler Sammlertoken unterscheidet sich wirtschaftlich von einem Token, der Forderungen oder Anlageansprüche verkörpert. Technische Einzigartigkeit verhindert nicht, dass ein Instrument wirtschaftlich austauschbar oder wertpapierähnlich ist. Eine Schweizer Unternehmensadresse bedeutet nicht, dass das konkrete Angebot von der FINMA bewilligt wurde.

Besonders bei Anlageversprechen, tokenisierten Erträgen oder Finanzdienstleistungen können weitere Rechtsfragen entstehen. Auch bei Gemeinschaftsprojekten ist zu prüfen, wer die Administratorrechte kontrolliert und wer wirtschaftlich entscheidet. Die Zusammenhänge zwischen Token-Stimmrechten und tatsächlicher Macht erläutert unser Beitrag zu DAO und Governance. Rechtliche und steuerliche Fragen sollten nicht mit pauschalen Marketingaussagen beantwortet werden.

Checkliste vor dem Kauf eines NFTs

Prüfe die korrekte Vertragsadresse, die Blockchain und die Token-ID. Lies den Smart Contract oder zumindest eine unabhängige technische Analyse, insbesondere zu Mint-Rechten, Upgrade-Möglichkeiten und Freigaben. Kontrolliere die Herkunft des Werks und die Lizenzbedingungen. Öffne die Metadaten und prüfe, ob Bilddateien langfristig verfügbar bleiben sollen. Vergleiche tatsächliche Verkäufe statt nur Angebote. Kalkuliere alle Gebühren und frage dich, ob ein realistischer Wiederverkaufsmarkt existiert. Eine verlässliche Antwort auf diese Fragen ist wichtiger als eine prominente Werbekampagne.

Nutze eine getrennte Wallet für unbekannte Anwendungen, verwahre die Seed Phrase offline und genehmige keine unverständlichen Transaktionen. Plane einen möglichen Totalverlust ein und investiere kein Geld, das du kurzfristig benötigst. Dokumentiere Käufe und Verkäufe für die Steuererklärung. Prüfe bei Projekten mit eigenen Coins ausserdem Token-Angebot, Freigaben und Verwässerung; unser Tokenomics-Artikel erklärt diese zusätzlichen Risiken.

Häufige Fragen zu NFTs

Ist ein NFT dasselbe wie ein Bild?

Nein. Der NFT ist ein Token, der häufig auf Metadaten und eine Bilddatei verweist. Die Bilddatei kann kopierbar und der Token trotzdem individuell identifizierbar sein. Besitz des Tokens und Rechte am Bild sind rechtlich getrennt zu prüfen.

Sind NFTs immer einmalig?

Ein ERC-721-Token ist durch Vertrag und ID unterscheidbar. Das garantiert weder die Einmaligkeit des Bildes noch die Knappheit ähnlicher Ausgaben. ERC-1155 erlaubt zudem mehrere Exemplare desselben Token-Typs.

Brauche ich Ethereum für NFTs?

Nicht immer. NFTs können auf unterschiedlichen Netzwerken existieren. Du benötigst eine kompatible Wallet und gegebenenfalls das native Netzwerkasset für Gebühren. Achte besonders darauf, keine Tokens an eine falsche Blockchain-Adresse zu übertragen.

Sind NFT-Royalties garantiert?

Nein. ERC-2981 signalisiert Royalty-Informationen, erzwingt aber nicht jede Zahlung. Die tatsächliche Umsetzung hängt von Marktplatz, Vertragslogik und Transaktionsart ab.

Können NFTs wertlos werden?

Ja. Sinkende Nachfrage, fehlende Liquidität, Betrug, technische Fehler, verlorene Medien und rechtliche Probleme können zu einem Totalverlust führen. Ein Blockchain-Eintrag allein schafft keinen garantierten Marktpreis.

Fazit: NFTs verstehen statt Trends hinterherlaufen

NFTs können Herkunft, Übertragungen und digitale Zugangsrechte technisch nachvollziehbar machen. Sie lösen jedoch weder das Urheberrecht noch die Speicherung digitaler Inhalte oder das Problem fehlender Nachfrage automatisch. Der eigentliche Wert entsteht erst durch eine tragfähige Anwendung, nachvollziehbare Rechte, zuverlässige Infrastruktur und reale Nutzer. Prüfe die Vertragsadresse, die Metadaten, die Lizenz, die Verwahrung und die wirtschaftliche Liquidität. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine individuelle Anlageberatung dar.

Quellen und weiterführende Literatur

Ethereum Improvement Proposals: ERC-721 – Non-Fungible Token Standard und ERC-1155 – Multi Token Standard. Primärspezifikationen zu Eigentümerzuordnung, Transfers und mehreren Token-Typen.

Ethereum Improvement Proposals: ERC-2981 – NFT Royalty Standard. Technische Grundlage für die Abfrage von Lizenzvergütungen.

IPFS Docs: Persistence und Best Practices for NFT Data. Technische Grundlagen zu Datenverfügbarkeit und Pinning.

Eidgenössische Steuerverwaltung: Kryptowährungen – Besteuerung und Dossier Kryptowährungen mit NFT-Abschnitt. Steuerliche Einordnung in der Schweiz.

FINMA: Geschäftsbericht 2022. Einzelfallbeurteilung von NFTs nach wirtschaftlicher Funktion.